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权益资产性价比逐步凸显 公募布局科技蓝筹

www.zqzskl.com2019-08-12
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虽然A股未能在8月份取得良好开端,但公众投资者认为A股的长期缓慢走势并未被破坏,且波动的市场仍存在结构或相对机会。从近期行业轮动的方向来看,技术蓝筹和由科技板块“价格比较效应”驱动的中国日报市场驱动股票是舞台布局的关键点。

激动城市的机会

截至8月2日收盘,上证指数自今年年初以来已上涨15%,整体走势较为明显。然而,在区域间观点看,A股在第一季度发布后,第二季度和下半年的持续调整尚未结束。据东方财富数据显示,在下半年以来的25个交易日内,沪深股市的主力资金基本保持了净流出的局面。受此影响,基金发行也放缓。数据显示,7月份新成立的基金募集资金总额为617.11亿,比6月份的新规模低约30%。

中国公募募资人何聪(化名)告诉记者,“截至目前,A股的长期缓慢走势并未被破坏。但是,在市场容量不足的情况下,抓住结构性机会需要更高的投资。要求。在这方面,公共资金无疑是有利的。“数据显示,截至7月30日,活跃部分股票基金的平均份额今年已达到21.47%,明显优于市场指数。但是,从公开变化的角度来看由于7月份以来市场风格的变化,上半年持有消费者和金融股的相关基金持仓,能够及时赶上板块的基金经理业绩也有显着增长。排名。

“从周期性的角度来看,市场起伏都是正常的轮回,这基本上涉及结构性或相对投资机会。”一位公募基金经理告诉记者,近期内部和外部环境发生变化(如美联储)降息,国内货币政策新定位,科技股新股上市等),新的投资决策因素正在增加。这些因素带来的微小变化将是抓住结构性机会的关键。 “从中长期来看,市场中更清晰的机会应该是技术创新领域,但具体的聚焦机会还有待观察。”

科技股预计将引领结构性市场

景顺长城基金指出,在新一轮宽松无风险利率的背景下,国内货币政策的空间有望开放,人民币资产的吸引力有望增加。同时,在无风险利率的背景下,大多数机构将面临资产短缺,因此股权资产的性价比将逐渐凸显,这将支持A股缓慢上行通道。根据景顺长城基金的分析,A股吸引力的增加主要是基于信贷分层和海外增量基金的结合。 “外国机构有明确的投资偏好,是核心资产的主要增量资金。其次,考虑到未来国内流动性和信贷分层将继续存在,风险偏好的变化将推动资本分配到标准资产,尤其是质量。股票,高评级信用债券和利率债券。“

数据显示,截至8月2日,北上基金的净流入总额今年已超过1000亿元。然而,何聪观察到资本流入领域已发生变化。 “在大型基金主要流入白龙和蓝筹股以供消费和融资之前,但自7月以来,尤其是7月22日交易开始后,大型基金主要是流入A股的领先科技股。”何聪指出,随着科技板块交易趋于规范化,科技板块带来的“价格比较效应”(即科技板块股票的高估值效应将逐步转移到非A股非技术板块领域),从而整体提升了A股技术蓝筹股的整体表现。 “在消费和金融激增之后,科技股预计将引领结构性市场,成为下一个市场的主要推动力。”

此外,何聪还提到,随着上市公司在中期报告中的披露逐渐进入高峰期,超出预期的行业和股票也值得关注。以经纪行业为例,何聪提到,从上半年披露业绩的许多经纪人的角度来看,该集团的净利润普遍实现了大幅增长。其中,绝对利润额依然是大型券商的龙头,但中小券商已经走到了顶峰,利润增长速度更加惊人。因此,“无论是具有明显头脑效应的领导者还是具有重大创新业务的新秀,它都具有风向标的投资价值。”

主编:张恒

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